- 司颖华;张舒涵;
2023年中央金融工作会议指出金融要更高质量地服务实体经济的发展,债务融资成本是实体经济的重要组成,探究数字金融如何降低债务融资成本是促进我国经济高质量发展的关键基石和优化金融资源配置的重要手段。本文基于A股上市企业的面板数据和省级层面的数字普惠金融指数,剖析了数字金融的发展对企业债务融资成本的影响。研究发现:第一,数字金融能显著地降低企业债务融资成本。第二,在不同的债务融资成本水平上,随着债务融资成本的增加,数字金融的负效应逐渐增大。此结论在控制内生性问题,以及稳健性检验后仍然成立。最后,进一步分析发现,数字金融通过增加银行多样性和促进企业技术创新等机制降低债务融资成本。另外,对于非国企、低成长性公司和中西部地区的公司来说,数字金融能显著降低企业债务融资成本。研究结论有助于丰富企业债务融资成本的分析框架,还具有较为重要的政策意义。
2024年06期 No.216 31-49页 [查看摘要][在线阅读][下载 2298K] [下载次数:927 ] |[网刊下载次数:0 ] |[引用频次:4 ] |[阅读次数:1 ] - 刘运材;许雅妮;
党的二十大报告指出,坚持绿色发展理念、提升绿色生态效益是推动经济优质增长的核心。文章基于2011至2021年中国城市面板数据,运用超效率SBM模型测算出中国城市绿色生态效率,实证检验了数字经济发展对城市绿色生态效率的影响及其作用机理。研究发现:(1)数字经济发展对绿色生态效率的提升效应明显,即便经过分位数回归、工具变量法等多种稳健性检验,结果依然显著;(2)机制检验表明,数字经济主要通过促进技术创新和推动产业结构高级化来实现对城市绿色生态效率的提升;(3)异质性分析揭示,在资源禀赋更为丰富的东中部地区以及特大城市、大城市,尤其是互联网普及率和人力资本水平较高的城市,数字经济对于绿色生态效率的影响效果更加显著。为此,政府应积极推动数字经济发展,深化数字技术应用,加大创新投资,提升创新效能,攻克产业结构升级障碍,稳步推进城市生态文明建设,实现经济与环境的协调发展。
2024年06期 No.216 50-66页 [查看摘要][在线阅读][下载 2020K] [下载次数:899 ] |[网刊下载次数:0 ] |[引用频次:0 ] |[阅读次数:0 ] - 顾巍;孙晴晴;张和平;王满四;
绿色技术创新是实现绿色发展的核心催化剂,或将成为抑制企业“漂绿”行为的重要手段。文章将2012—2022年上市公司作为研究对象,探究绿色技术创新与企业“漂绿”行为二者之间的影响关系。实证结果显示,绿色技术创新在企业内外部均能发挥抑制企业“漂绿”行为的作用。机制层面,媒体关注度能够强化绿色技术创新对企业“漂绿”行为的抑制作用。异质性结果表明,绿色技术创新抑制企业“漂绿”行为的作用效果在国有企业以及非重污染企业中更加突出。研究结论对绿色技术创新与企业“漂绿”行为的相关研究起到了增量作用,对改善企业漂绿行为、推动我国产业绿色转型升级具有重要参考价值与启示意义。
2024年06期 No.216 67-80页 [查看摘要][在线阅读][下载 2428K] [下载次数:1644 ] |[网刊下载次数:0 ] |[引用频次:0 ] |[阅读次数:1 ]